Projetado por Steven Smith e introduzido pela primeira vez para basquete, o New Balance 550 foi lançado pela primeira vez como uma alternativa de cano baixo ao New Balance 650 em 1989. O sapato foi construído para desempenho na quadra, apresentando cabedal de couro para maior durabilidade e um ENCAP sistema de amortecimento para suporte e conforto. Apesar de ter sido descontinuado por algum tempo, o 550 ressurgiu em popularidade após uma colaboração com Aimé Leon Dore em 2020. Esse renascimento criou uma nova geração de fãs para o 550 e levou a um fluxo consistente de novos lançamentos, incluindo colaborações com a marca japonesa AURALEE e Concepts.